Il Economico Diluizione Of Dipendenti Stock Option Diluiti Eps Per Stima E Finanziaria Reporting

La diluizione economica di Employee Stock Options: EPS diluito per la valutazione e Bilancio John E. Nucleo Massachusetts Institute of Technology (MIT) - Sloan School of Management Wayne R. Guay University of Pennsylvania - Dipartimento della Ragioneria SP Kothari Massachusetts Institute of Technology (MIT) - Sloan School of Management In questo lavoro, abbiamo ricavare una misura di EPS diluito che incorpora le implicazioni economiche degli effetti diluitivi delle opzioni dei dipendenti. Abbiamo dimostrato che il metodo di tesoreria magazzino FASB esistente di contabilità per gli effetti diluitivi delle opzioni in essere sottovaluta sistematicamente le opzioni effetto diluitivo, e quindi sovrastima azione dichiarato. Utilizzando i dati a livello di impresa su 731 dipendenti piani di stock option, la nostra misura proposta suggerisce che la diluizione economica dalle opzioni è, in media, 100 per cento maggiore di diluizione in EPS diluito segnalati usando il metodo tesoro magazzino FASB. Esaminiamo le implicazioni della nostra analisi per la valutazione del prezzo delle azioni, il rapporto prezzo-guadagni, e il rapporto di ritorno-utili. Dimostriamo analiticamente che quando le imprese hanno opzioni in circolazione, le applicazioni empiriche di modelli di valutazione del patrimonio netto che utilizzano riportato utili per azione come ingresso (ad esempio Ohlson 1995) fornire stime del valore di mercato delle azioni ordinarie verso l'alto-parziale. Prevediamo che quando la differenza tra la nostra misura della diluizione economica dalle opzioni e il tesoro magazzino metodo della diluizione FASB dalle opzioni è maggiore, il ritorno-guadagni osservati e coefficienti di prezzo-guadagni saranno più piccoli, fornendo qualche (seppur debole) empirica il supporto per questa previsione. Parole chiave: stock option dei dipendenti, di diluizione, l'utile diluito per azione, coefficienti di risposta Utile Netto, valutazione Classificazione JEL: G12, M41, M44, M45 data: 26 marzo 2002 consigliata Citation core, John E. e Guay, Wayne R. Kothari, SP la diluizione economica di Employee stock Options: utile diluito per azione per la valutazione e finanziaria. La revisione contabile, di prossima pubblicazione. Disponibile a SSRN: ssrnabstract303659 Informazioni di contatto John E. Nucleo Massachusetts Institute of Technology (MIT) - Sloan School of Management (e-mail) 77 Massachusetts Ave. E62-416 Cambridge, MA 02138 Stati StatesThe diluizione economica di Employee Stock Options: EPS diluito per la valutazione e la Financial Reporting John E. Nucleo Massachusetts Institute of Technology (MIT) - Sloan School of Management Wayne R. Guay University of Pennsylvania - Ragioneria SP Kothari Massachusetts Institute of Technology (MIT) - Sloan School of Management deriviamo una misura di EPS diluito che incorpora implicazioni economiche degli effetti diluitivi delle opzioni dei dipendenti. Abbiamo dimostrato che il metodo di tesoreria magazzino FASB esistente di contabilità per gli effetti diluitivi delle opzioni in essere sottovaluta sistematicamente l'effetto diluitivo delle stock option, e quindi sovrastima azione dichiarato. Utilizzando i dati a livello di impresa su 731 dipendenti piani di stock option, troviamo che la diluizione economica dalle opzioni nella nostra proposta di misura di opzioni-diluita EPS è, in media, 100 maggiore di diluizione in EPS diluito segnalati usando il metodo tesoro magazzino FASB. Esaminiamo le implicazioni della nostra analisi per la valutazione del prezzo delle azioni, il rapporto prezzo-guadagni, e il rapporto di ritorno-utili. Dimostriamo analiticamente che quando le imprese hanno opzioni in circolazione, le applicazioni empiriche di modelli di valutazione del patrimonio netto che uso segnalati per azione come ingresso (ad esempio Ohlson, 1995), resa stime verso l'alto di parte del valore di mercato delle azioni ordinarie. Prevediamo che return-utili osservati e coefficienti di prezzo-utili dovrebbero essere più piccola è la maggiore è la differenza tra la nostra misura della diluizione economica da opzioni e FASB tesoreria magazzino metodo della diluizione dalle opzioni, e fornire debole supporto empirico per questa previsione. Numero di pagine in PDF file: 44 Classificazione JEL: G12, M41, M44, M45 Data di pubblicazione: 27 ottobre 1999 consigliata Citation core, John E. e Guay, Wayne R. e Kothari, SP la diluizione economica di Employee Stock Options: EPS diluito per la valutazione e l'informativa finanziaria (dicembre 2001). Disponibile a SSRN: ssrnabstract183068 o dx. doi. org10.2139ssrn.183068 Informazioni di contatto John E. Nucleo Massachusetts Institute of Technology (MIT) - Sloan School of Management (e-mail) 77 Massachusetts Ave. E62-416 Cambridge, MA 02138 Stati StatesCALCULATING L'EFFETTO DI STOCK OPTION dipendenti su diluito 11. Feb 2013 20:58 americana Accounting Association comitato Financial Accounting Standards (AAA) (FASC). 2004. Valutazione delle IASBs proposti trattamento contabile di pagamento basati su azioni. Contabili Orizzonti vol. 18 n. 1 (marzo 2004): 65-76. American Institute of Certified Public Accountants, Accounting Principles Board. 1969. Utile per azione. Parere n ° 15 AICPA. Balsam, S. 1994. L'estensione della modalità di contabilizzazione dei Stock Appreciation Rights a Employee Stock Options. Contabili Orizzonti vol. 8 n. 4 (dicembre 1994): 52-60. Barlev, B. 1984. Teoria, pragmatismo e il conservatorismo per indicare gli effetti di Warrant diluito per azione. Abacus vol. 20 n. 1: 1-15. Bierman, H. 1986. titoli equivalenti, utili per azione, e di valutazione delle scorte. Journal of Accounting, Auditing e Finanza (inverno 1986): 62-70. Bodie, Z. R. S. Kaplan, e R. C. Merton. 2003. Per l'ultima volta: Stock Options sono una spesa. Harvard Business Review (marzo 2003): 63-71. Caster, A. B. R. J. Elson, e L. G. Weld. 2006. viene diluito EPS diventare più arte che Fact CPA Journal vol. 76 n. 9 (settembre 2006): 26-29. Nucleo, J. E. W. R. Guay, e S. P. Kothari. 2002. La diluizione economico delle stock options dei dipendenti: EPS diluito per la valutazione e la redazione dei documenti di revisione contabile vol. 77 n. 3 (luglio 2002): 627-652. Dechow, P. M. A. P. Hutton, e R. G. Sloan. 1996. conseguenze economiche della contabilizzazione delle stock-based di compensazione. Journal of Research Accounting vol. 34: 1-20. Financial Accounting Standards Board (FASB). 1997. Utile per azione. Statement of Financial Accounting Standards n ° 128. Norwalk, CT: FASB. Financial Accounting Standards Board (FASB). 2004. Il pagamento basati su azioni. Statement of Financial Accounting Standards N. 123 (rivisto). Norwalk, CT: FASB. Hess, D. e E. Lders. 2006. Contabilità per compensazione azionaria: una relazione Surplus Clean estesa. Discussion Paper 01-42, centro della finanza e Econometria, Università di Costanza. 2001 citato dicembre 2006. Disponibile da ftp: ftp. zew. depubzew-docsdpdp0142.pdf. Huson, M. R. T. W. Scott, e H. A. Wier. 2001. I guadagni di diluizione e del potere esplicativo dei proventi per Returns. La revisione contabile vol. 76 n. 4 (ottobre 2001): 589-612. International Accounting Standards Board (IASB). 2003a. Utile per azione. Standard contabile internazionale 33. London: IASB. International Accounting Standards Board (IASB). 2003b. Pagamenti basati su azioni. International Financial Reporting Standard 2. Londra: IASB. Jennings, R. M. J. Leclere, e R. B. Thompson. 1997. La prova dell'utilità di guadagni alternativi per Azioni misure. Gli analisti finanziari Journal (NovemberDecember, 1997): 24-33. Jerris, S. I. 1992. basati su opzioni EPS Misure: Un'alternativa alla EPS primari e fully diluted. Journal of Business Finanza e contabilità vol. 19 n. 3 (aprile 1992): 345-362. Kirschenheiter, M. R. Mathur, e J. K. Thomas. 2004. Contabilità per Employee Stock Options. Contabili Orizzonti vol. 18 n. 2 (giugno 2004): 135-156. Landsman, W. R. K. V. Peasnell, P. F. Papa, e S. Yeh. 2006. Quale approccio alla contabilizzazione delle stock option dei dipendenti meglio riflette recensione dei prezzi di mercato dei contabili Studies 11: 203-245. Michaels, A. e R. Waters. 2004. EDS Backtracks su Opzioni expensing. Financial Times, 26 marzo, 2004, p. 29. Millar, J. A. T. Nunthirapakorn, e S. Courtenay. 1987. Una nota sul contenuto informativo dei primaria e guadagni completamente diluito per azione. Gli analisti finanziari Journal (settembre-ottobre 1987): 77-79. Ohlson, J. A. 1995. L'utile, Book valori, e dividendi del patrimonio netto di Valutazione. Contemporanea vol Research contabile. 11 n ° 2 (Spring): 661-687. . 2005. In Formule valutazione contabile-Based. Rassegna di Accounting Studies 10: 323-347. Ohlson, J. A. e S. H. Penman. 2005. Debito vs Equità: Contabilità per crediti potenziali verso imprese performance del Comune con particolare attenzione ai dipendenti opzioni di compensazione. White Paper No. 1, Centro di Eccellenza in Contabilità e analisi di sicurezza, la Columbia University. Riso, S. J. 1978. Le informazioni sul contenuto dei guadagni per azione diluita. La revisione contabile vol. 53 n. 2 (aprile): 429-438. Scott, T. W. e H. A. Wier. 2000. Costruire un EPS di misura: una valutazione delle proprietà di diluizione. Contemporanea vol Research contabile. 17 n. 2 (estate 2000): 303-326. Vigeland, R. L. 1982. diluizione dell'utile per azione in un quadro di Option Pricing. La revisione contabile vol. 57 n. 2 (aprile 1982): 348-357. Tutti i documenti riprodotti con il permesso. La riproduzione e la distribuzione fatta salva l'approvazione dei proprietari del copyright.